Hedge fonlar, yatırımcılarından topladıkları fonları mutlak getiri sağlamak amacıyla çeşitli piyasalarda değerlendiren, serbest düzenlemelere tabi, devasa varlıkları yöneten fonlardır. Piyasanın büyük oyuncuları hedge fonlar yatırımcılarına tatmin edici getiri sağlamak, performans ve yönetim ücreti talep etmek amacıyla çok sayıda yatırım stratejisi uygulamaktadırlar. Hedge fonların izahnameleri incelendiğinde bu fonların risksiz yatırım araçlarından veya piyasalardan bağımsız getiri sağlayabilen, türev araçlarla riski azaltabilen stratejiler uyguladıklarına rastlanmaktadır. 2008’de ABD’de uzun vadeli faiz oranlarının aşağıya çekilmesi ipotekli kredilerin artmasına yol açmış, ardından ipotekli krediler teminat gösterilerek menkul kıymetleştirmeler yapılmıştır. Ödeme gücü olmayan müşterilere krediler verilmesiyle ipotek balonu patlamış, 2008 küresel finans krizine yol açmıştır. 2008 küresel finans krizinin hedge fon getirilerine etkileri strateji bazında farklılaşabileceğinden, hedge fonların uyguladıkları yatırım stratejilerinin başarı ya da başarısızlıklarında etkisi incelenmelidir. Bu bağlamda çalışmada 2008 küresel finans krizinde hedge fon yatırım stratejilerinin başarıları incelenmek istenmiştir. Bu amaç çerçevesinde 2008 yılında 26 ülkede faaliyet gösteren 935 hedge fon ve hazine bonosu verilerinden yararlanılmıştır. Çalışmada risksiz getiri oranına göre hedge fonların getirilerinin başarılı veya başarısız olma durumu bağımlı değişken, 14 yatırım stratejisi bağımsız değişken olarak kullanılmıştır. Çalışmanın verileri lojistik regresyon ile analiz edilmiştir. Elde edilen bulgular ışığında sadece arbitraj ve kantitatif/yönetilen vadeli işlemler stratejisini uygulayan hedge fonların 2008 küresel finans krizinde başarılı oldukları tespit edilmiştir.

Hedge funds are funds that manage huge assets, subject to free regulation, that evaluate the funds they collect from their investors in various markets in order to provide absolute returns. Hedge funds, the major players of the market, apply a large number of investment strategies in order to provide satisfactory returns to their investors and to demand performance and management fees. When the prospectuses of hedge funds are examined, it is seen that these funds implement strategies that can reduce risk with risk-free investment instruments or derivative instruments that can provide returns independent of the markets. The decrease in long-term interest rates in the USA in 2008 led to an increase in mortgage loans, followed by securitizations with mortgage loans as collateral. The mortgage bubble burst with loans given to customers who could not pay, leading to the 2008 global financial crisis. Since the effects of the 2008 global financial crisis on hedge fund returns may differ on the basis of strategy, the effect of the investment strategies implemented by hedge funds in this crisis on their success or failure should be examined. In this context, the aim of the study is to examine the success of hedge fund investment strategies in the 2008 global financial crisis. For this purpose, data on 935 hedge funds and treasury bills that were operating in 26 countries in 2008 is used. In this study, according to the risk free return rate, hedge fund returns’ being successful or not is expressed as a dependent variable and 14 investment strategies as independent variables. The data of the study was analysed by using logistic regression. In the light of the obtained findings, it was determined that the hedge funds using only the arbitrage and quantitative/managed financial futures strategies were successful during the global financial crisis in 2008.